来源： 金联创 2025-05-07 10:03:29
五一假期前下游短暂的节前备货并未带动合成氨市场，相反主产区价格进一步触底运行，整个4月份国内合成氨市场受上下游行情弱势、国内供需失衡等多重利空因素影响，主产区价格虽有窄幅震荡波动调整，但整体处于相对低位水平，其中华东地区4月份出厂均价在2708元/吨，较去年同期2930元/吨下调222元/吨，降幅7.58%。
进入4月份以来，因东北、内蒙装置仍存短期检修现象，局部货源紧张继续带动周边成交气氛，再加上月初面临清明假期，下游有节前备货需求，在供需面集中利好支撑下带动周边河北、山西、山东等地招标竞拍价格宽幅拉涨，随着区域价差进一步拉大，价格上调范围继续向偏南地区扩散，市场出现短暂向好发展。但春耕农需用肥旺季已过，市场需求面实质提升有限，在节后交通运输恢复区域联动性增强后，市场低价快速流入市场，北方市场经历了前期短暂上调后快速回落。中下旬合成氨市场多开始进入整理阶段，供需氛围弱势后，价格继续由北往南继续回落，部分地区招标竞拍落地价格调整短暂影响市场价格走势，但供需弱势本质未有改善，整体价格走势依旧偏弱整理为主。月底面临五一假期，考虑到节中高速运输受限，合成氨企业提前降低库存液位以及下游备货采购并存，但月底装置检修氨企偏少，市场供应相对充裕，虽东北地区短暂需求能提振当地及周边河北市场，但属于短时需求，在陕晋等外发为主地区低价降库影响下，节前市场依旧处于联动回落局面，月底部分低价已逼近至2000元/吨，创下近两个月以来最低价。
从当前行情来看，随着价格进一步触底运行，部分联产企业已开始调整生产结构降低合成氨负荷，局部供应面有窄幅减少趋势。需求面上来看，5月份农业夏季备肥等用肥需求有一定跟进，但终端磷肥、复合肥等行情依旧有限，对合成氨市场推动预期不足。己内酰胺、丙烯腈等工业下游行情还有待跟进，行业亏损下预计支撑同样有限。不过五一节前多数地区价格触底，等假期结束交通运输恢复后，库存低后合成氨市场价格适度探涨预期偏强，还需关注合成氨企业装置检修以及下游采购跟进情况。
